Рынок ГЧП глазами рейтингового агентства

Вышла очередная аналитика рынка ГЧП, но в этот раз от профессионального рейтингового агентства. Коллеги из «Эксперт РА» посмотрели на портфель соглашений глазами кредитного аналитика и посчитали то, чего раньше никто не считал. Делюсь только любопытными цифрами.

Север впереди столиц

Больше всего ГЧП на душу населения у малонаселённых регионов Дальнего Востока и Крайнего Севера. В Магаданской области это 337,3 тыс. руб. на жителя, в Якутии 219,6 тыс., на Сахалине 175,7 тыс. Для сравнения: в Москве 36,9 тыс., в Краснодарском крае 4,7 тыс. Крупнейшие экономики страны занимают лишь 11–17-е места.

Длинные обязательства

76,4% стоимости регионального портфеля приходится на соглашения сроком свыше 20 лет, хотя по количеству их всего 38,1%.

2/3 рынка у топ-10 регионов

Топ-10 регионов держат 63,7% регионального портфеля. Причина в единичных транспортных мегапроектах в Москве, Подмосковье, Петербурге, Самарской области и Якутии, а также в кампусах в Нижегородской и Самарской областях и Пермском крае.

Инвестиции ≠ ГЧП

Большой портфель ГЧП появляется благодаря единичным крупным проектам или целенаправленной стратегии властей, а не общей инвестиционной активности. В Карачаево-Черкесии через ГЧП идёт 96,2% инвестиций. А в Амурской области инвестиции составляют 81,7% валового регионального продукта, но на ГЧП приходится лишь 4,7%.

Скрытая нагрузка

Эксперт РА сравнило госдолг и портфель ГЧП с налоговыми и неналоговыми доходами региона (ННД). Порог — 50% ННД.

• Архангельская, Томская, Нижегородская и Омская области превышают порог по обоим показателям.
  
  
• У шести регионов долг комфортный, но портфель ГЧП крупный. Рекорд у Карачаево-Черкесии: портфель составляет 261,5% ННД при долге 18,8%, и всё из-за одной концессии на аэропорт. У Якутии портфель равен 105,2% ННД.
  
  
• Москва, Петербург и Подмосковье остаются в зоне умеренной нагрузки.

Больше полезных материалов о рынке инфраструктурных проектов и ГЧП в наших каналах в Telegram, MAX и ВКонтакте.