Инфраструктура идёт в облигации

Всем привет, это Артур Щеглов. Хочу расширить свой комментарий для статьи “Инфраструктура идёт в облигации“, опубликованной вчера в Коммерсанте.

Считаю, что формат, в котором в настоящее время происходит инвестирование посредством инфраструктурных облигаций, очень соответствует своему времени. С одной стороны он обеспечивает комфортные условия для концессионера – организацией выпуска занимается профессиональная команда #СОПФ ДОМ.РФ и ставка финансирования ниже рыночной, так как разница между рыночной ставкой купона по облигациям и льготной ставкой займов покрывается субсидией от государства.

Для инвесторов, которые выкупают #облигации, тоже всё понятно и прозрачно. ДОМ.РФ обладает наивысшим кредитным рейтингом и предоставляет поручительство по облигациям. Заработок, конечно, не “в три конца”, но зато стабильный и прогнозируемый.

Поэтому полностью поддерживаю инициативу расширения программы “инфраструктурных облигаций” до 1 трлн руб.

И, конечно, хотелось бы, чтобы инструмент инфраструктурных/концессионных облигаций становился популярнее и использовался не только государственными институтами развития, но и негосударственными пенсионными фондами и страховыми компаниями. Но со страховыми совсем всё сложно, а ближайшее вложение пенсионных денег скорее всего мы увидим в проекте ВСМ Москва-Санкт-Петербург.

А чтобы не было так ванильно, добавлю, что всегда есть к чему стремиться, например, в части:

🔹 совершенствования системы раскрытия информации о финансируемых проектах;

🔹 оценке социально-экономических эффектов;

🔹 обоснованию целесообразности при выборе проектов для финансирования.